產能過剩，對人造板市場造成了怎樣的影響？

眾所周知，東南亞中密度纖維板和刨花板企業遭遇了嚴重的價格下跌和盈利能力下降的問題。那么，在過去30年經歷了顯著增長的人造板行業的寵兒，為何會遇到這樣的境遇？

一言以概之，“產能過?！笔窃蛩?。

卡爾 ? 馬克思（Karl Marx）有一句名言：“資本主義社會在追求利潤的過程中，將傾向于產能過剩，終將導致回報減少、資本危機和最終的貧困?！?

到底什么是產能過剩？

簡單說來，就是供大于求。

就中密度纖維板而言，問題不在于對這些產品的需求本身下降，甚至也不在于引進了顛覆性的新技術。它過度投資于新產能，而需求沒有出現類似的增長。在需求方面，截至2017年，全球中密度纖維板使用量的增長顯著放緩，僅為1%；而2010年，全球消費量年均增長17%。

2017年最新數據顯示，全球中纖板年消費量約為1億立方米。據筆者估計，由于全球經濟增長不同步，2018年和2019年的增長可能微不足道，甚至可能出現小幅下滑。

在考慮供應問題之前，可以先研究一下有關需求方面的一些問題和關注點，然后再考慮一些可能的結果。

自2007年以來，全球中密度纖維板消費年同比穩步增長約6%，但自2015年以來，這一增長已明顯放緩。其中，中國占了一半以上，預計每年消費超過5500萬立方米，但這一增速自2015年以來略有下降。其他主要消費國遠遠落后于中國。作為全球第二大消費國，美國的中纖板年用量僅為460萬立方米。緊隨其后的是土耳其、伊朗、巴西、波蘭和韓國。2017年，包括中國在內的這些國家占全球消費的80%。如果我們更詳細地研究這些數據會發現，伊朗的消費年增長率最高，2007年至2017年的年均增長率超過14.5%。緊隨其后的是土耳其和波蘭，它們是少有的兩個消費增長顯著的國家。

如果看一下2017年的數據，可以看到全球中纖板年產能（供應）約為1.02億立方米。首先注意到的是，供需之間并沒有那么大的不匹配，差距不到2%，因此市場被認為是健康的。進一步分析數據，可以發現中國是最大的生產國，產量約為5900萬立方米。其次是土耳其、巴西、美國、泰國、波蘭、俄羅斯和韓國，他們在全球的份額都在3%至5%之間。

當我們把2017年中纖板需求和供給的數據結合起來，可以得出這樣的結論：

? 中國是一個凈出口國（生產國），盡管它也是最大的消費國；

? 美國、土耳其、波蘭、巴西和韓國的供求關系基本平衡；

? 伊朗是最大的凈進口國；

? 泰國是第二大凈出口國。

當考慮到2018年發生的事情以及2019年可能出現的狀況時，或許可以理解為什么這個行業，尤其是在東南亞地區面臨著如此多的問題。

中密度纖維板的消費取決于經濟條件、家具、細木工和建筑材料的生產。

隨著中國調整經濟結構，使其更加以服務為導向，而不是以制造業為基礎，中國建筑市場將放緩。城市化進程將繼續推進，基礎設施投資將繼續增加，盡管增速將有所放緩。這可能意味著中國將成為一個更大的中密度纖維板凈生產國！

美國、土耳其、波蘭、巴西和韓國將繼續保持國內供需平衡。如果出口國的到岸成本能夠與當地交貨價格相競爭，那么這些市場上的出口商可能會面臨機遇。

遺憾的是，伊朗陷入了非常艱難的經濟時期。美國退出了伊朗核協議，并對伊朗實施了幾十年來最嚴厲的制裁。自2018年初以來，人民幣已貶值約40%，投資已陷入停滯，美元交易幾乎不可能。在不到一年的時間里，伊朗從最大的單一中纖板凈進口國（2017年約為220萬立方米）降至最小的中纖板進口國之一。

2017年，泰國已經是一個相當大的中密度纖維板出口國（130萬立方米），僅次于中國。2018年和2019年，泰國將再增加250萬立方米的保守產能。如果國內消費不增加，這意味著泰國每年可能有380萬立方米的中密度纖維板可供出口。

那么，這些額外的中纖板產能將在哪里消化？

你可能會問，印度、中東、越南和日本呢？

印度本應成為中密度纖維板消費的一個驅動因素，但它的吸收能力充其量能稱作“緩慢”，而市場對當地中密度纖維板生產商的保護作用變得非常大，從而進一步減緩了對進口中纖板的消費。

中東作為一整個地區是一個非常重要的市場，但需求受到油價疲軟、敘利亞和也門沖突的不利影響。

越南處于一個非常獨特的位置。過去幾年，家具制造產能幾乎呈指數級增長，部分原因是美國對中國的制裁。這推動越南成為增長最快的中密度纖維板市場之一，但與此同時，越南繼續投資于中密度纖維板產能。其結果是，中國對中密度纖維板的消費量有所上升，但其凈進口保持穩定。

日本是一個非常特殊的例子，這么說的原因是它是世界上“最賺錢”的中密度纖維板市場，每立方米的價格之高，在世界其他任何地方都沒有見過。然而，通過非貿易壁壘立法的政策和“崇光商社”（Sogo Shosha）貿易公司的控制，非日本企業很難進入這一市場。

展望未來，我們能預測什么?

在泰國中密度纖維板生產能力迅速增加的推動下，如果沒有來自消費市場的進口增長，特別是對伊朗和中東的進口增長，可以預見的是，將繼續看到東南亞橡膠木中密度纖維板價格疲軟。

約翰 ? 梅納德 ? 凱恩斯（John Maynard Keynes）在其關于生產過剩的論文中指出，如果需求不能自然增長，那么唯一的解決辦法就是政府直接干預，否則金融系統崩潰和資本回報率下降將不可避免。當然，他指的是國家經濟，而不是中密度纖維板行業，但同樣的原則也適用。

近代史上有許多關于產能過剩困境的例子，但它們最終都走了相同的道路。案例研究涉及鋼鐵行業、汽車行業、集裝箱航運、水泥行業，甚至煤炭和石油等大宗商品。

我們能做些什么來克服這個問題？

1. 降低售價以刺激需求

自2018年以來，這一工作仍在進行中，但不幸的是，結果并不十分積極，因為中纖板市場無法增加消費，而其他材料市場實際上由于其他因素減少了消費。

2. 減少產量

從單方面來說，這是一個非常艱難的決定，因為如果一家公司減產，產量的減少將很快被它的競爭對手所取代，從而導致長期的市場份額損失。這種策略唯一可行的方法是，石油行業必須達成多邊協議，同意減產，不幸的是，減產的可能性非常小。

3. 開發新市場

許多公司正試圖這么做，但收效甚微。中密度纖維板被認為是一個“高產量、低價值”的項目。配送和物流費用是成本中非常重要的一部分。

4. 尋求政府援助

對鋼鐵和汽車生產商等被認為具有國家重要性的行業，已經采取了這種做法。歷史告訴我們，這些措施充其量只是推遲了不可避免的事情，并可能導致行業在中長期變得更加低效。

5. 征收進口稅和關稅或其他非貿易壁壘

這是一種以犧牲國內市場中其他行業和消費者為代價，來保護特定行業部門的有效方法。這已在印度成功實施，對中密度纖維板征收高額進口關稅，導致家具和建筑業效率低下。而在日本，復雜的非貿易壁壘創造了世界上最高的中纖板價格。

筆者認為，要對東南亞的中密度纖維板行業以任何有意義的方式實施上述解決方案，即使不是在政治上的限制，也是非常困難的。遺憾的是，業界必須做好以下準備：

? 進一步降價；

? 賣不掉的商品和高庫存；

? 越來越激進或不公平的貿易行為；

? 經濟損失；

? 利潤下降和公司可能的倒閉；

? 減薪；

? 對行業造成長期且不可逆轉的損害。

從一個稍微積極一點的角度來看，中國對這個問題的處理是很有趣的。我認為，在中國的政治階層中有一種共識，認為制造業產能過剩是不可避免的。因此，它們一直在加速經濟轉型，從全球“成本最低”的制造商轉變為“高生產率、高技術和高質量”的服務提供商。比如，中國正通過環境立法強制關閉老舊的污染工廠 ，并鼓勵中國企業合并，以提高效率，鞏固出口銷售。中國政府甚至加大了為這些行業提供新投資的融資難度，并鼓勵對附加值更高、效率更高、自動化程度更高和下游制造業的再投資。

盡管面臨美國關稅的威脅，為了擴大出口市場，中國正在通過“一帶一路”倡議進行擴張。

也許我們都能從中國學到一些東西，或者我們一開始就不應該讓自己處于這種境地！

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