一周鋼市概覽：終端需求成交有限 現貨價格震蕩

　　本周國內鋼材市場價弱勢震蕩運行。周初市場心態仍舊偏悲觀，因此大部分品種價格繼續走低。隨著周中期貨盤面回升，大部分品種投機成交活躍，因此現貨價格順勢跟漲。但隨著下半周期貨繼續上沖乏力以及終端需求釋放有限，因此商家謹慎看漲，其中部分品種存在回落的現象。具體情況如下：

　　國際方面：日本三大鋼鐵企業近日相繼公布第二季度經營業績。第二季度，日本制鐵和JFE控股盈利水平同比大幅降低，神戶制鋼則由盈利轉為虧損。這一方面是由于鐵礦石價格高漲，生產成本不斷攀升；另一方面是由于鋼材價格偏低。第二季度，日本制鐵營業利潤為333億日元（約合3.13億美元），同比減少61.0%；JFE控股營業利潤為197億日元（約合1.85億美元），同比減少65.2%；神戶制鋼虧損11億日元（約合1034萬美元），去年同期為盈利126億日元（約合1.18億美元）。

　　國內方面：國家統計局最新數據顯示，2019年7月份，我國鋼筋產量為2248.5萬噸，同比增長26.1%；1-7月累計產量為14229.2萬噸，同比增長20.7%。

　　16日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報140.69點，周環比下跌0.4%。螺紋指數150.1，周環比下跌1.02%；熱卷指數134.59，周環比上漲0.52%；中厚板指數140.77，周環比下跌0.47%；冷板指數99.63點，周環比上漲0.12%。

　　建材：本周國內建筑鋼材價格延續跌勢，不過不同地區漲跌互現。具體來看，周初各地價格仍延續上周跌勢，周中隨著期螺低位反彈，現貨低位成交有所放量，部分地區價格出現小幅回升，但整體而言，目前需求持續性一般，市場觀望情緒仍較濃，后半周現貨價格以窄幅震蕩為主。對下周而言：供給來看，本周鋼廠產量環比上周繼續下降10.09萬噸，由于目前價格大幅下跌致企業出現虧損，多地鋼廠加大減限產力度，短期產量或繼續小幅回落；庫存來看，本周廠庫、社庫開始出現下降，對市場心態有所提振，不過眼下庫存基數仍較大，短期仍以消化庫存為主；心態來看，本周期螺低位反彈，市場情緒有所回暖，不過結合目前需求來看，下游需求持續性不高，商家謹慎拉漲。綜合來看，預計下周國內建筑鋼材價格或窄幅震蕩為主。

　　熱軋板卷：本周國內熱軋板卷市場價格小幅上漲。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3850元/噸，較上周上漲8元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3793元/噸，較上周上漲9元/噸。

　　華東市場方面：上海熱軋市場價格大幅上漲，現1500mm普碳鋼卷主流報價3720-3730元/噸，1800mm寬卷主流報價在3810-3830元/噸。低合金1500mm主流報價3870-3890元/噸，1800mm低合金報價3930-3950元/噸。本周上海庫存周環比增加，增幅較上周有所收窄?，F貨價格震蕩走強，但成交沒有明顯好轉，漲后高位成交乏力，低位成交尚可，市場出現了漲價不漲量的情況，而目前商家手中資源成本依舊較高，商家心態出現矛盾，既想出貨又不想讓價，而鋼廠政策依然沒有放松，導致商家短期接貨意愿不強。供給端本周繼續增加，整體依然維持高位，而利潤空間較前期有所擴大，短期主動減產意愿不強。雖然市場預期八、九月份淡季已過，需求會有所回暖，但就短期來看供需平衡依然難以達到。商家心態整體依然不樂觀，出貨套現意愿較強。區域價差來看，華東地區依然屬于價格洼地，北方資源基本不會發華東，這也導致近期華東到貨量有所減少，后期區域價差或將有所修復。綜合來看，預計短期熱軋價格震蕩偏弱運行。

　　華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格反彈60元/噸左右。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在3820-3840元/噸，2.75mm卷價格在3930-3940元/噸之間，與上海價差90元/噸，與天津價差70元/噸。本周廣州卷價觸底反彈，周一受期貨大漲影響，商家出貨較好，抄底盤也大量涌入，周二至周三價格震蕩上行，交投氛圍逐漸趨弱，周四周五價格維穩運行，成交一般。本周大戶日均成交在600噸左右，中戶日均成交在300噸左右，下游拿貨積極性有所恢復。當前樂從熱卷資源的成本多在3850元/噸以上，少數資源成本超過3900元/噸，利潤倒掛之下多數商家不想主動降價出貨，期待9月份的價格反彈。資源方面，當前樂從地區熱卷庫存在60萬噸左右，環比下降約2萬噸，另外8月份資源到貨量也少于7月，一些鋼廠停產檢修導致發貨停止，還有一些鋼廠接單量有所下滑，樂從熱卷庫存有望逐漸下降。心態方面，大部分商家對9月份的行情比較看好，當前利潤倒掛，一些虧損較大的商家不愿低價出貨，短期來看對價格形成一定支撐。整體來看，本周原材料價格企穩反彈，期現價格逐漸接近平水狀態，加之高爐廠開始主動減產，對供需矛盾存在一定修復作用，預計下周廣州熱卷價格仍有反彈空間。

　　華北市場方面：本周京津冀地區熱軋市場周初價格全面下跌，隨后市場開始反彈，周末期市場再次步入平穩階段，截止本周五，大部分地區價格在3740-3760元/噸，邯鄲地區仍然偏低，價格在3710元/噸。本周價格下跌仍然是受到期貨及鋼坯等弱勢下行、需求沒有起色、原材料震蕩走弱等因素共振影響。而市場出現反彈，也依舊是受到期貨上漲帶動，但由于現貨市場漲后沒有有效的成交支撐，因此雖然周末期貨繼續震蕩上揚，但現貨市場鮮有跟漲，多以觀望為主。本周邯鄲等地需求略有起色，商家出貨節奏加快，庫存明顯下降；而天津等地成交依舊偏弱，不過由于到貨很少，因此庫存也呈下降趨勢。而鋼廠生產方面來看，當環保對熱卷的影響有限，各鋼廠多正常生產，后期暫時也沒有檢修減產消息，供給壓力依舊很大。整體來看，如果沒有較強利好因素支撐，市場供給不減需求不強的局勢將持續，預計下周京津冀熱軋市場仍將震蕩運行。

　　中板：本周中厚板價格繼續走弱，跌幅擴大，產出繼續高位，庫存整體累加，目前消息面偏空依舊，預計中板繼續偏弱運行。短期需要關注以下幾點：1、供應端壓力依舊較大， 8 月份目前周度產量均值依舊高于全年均值近 3.5%3.5%，存在著限產政策不及預期的擔憂；2、廠庫壓力實質性較大，從數據對比看，鋼廠庫存 2019 年 8 月份均值 75.40 萬噸，全年均值 71.87 萬噸。而2018 年同期對應的數據為 69.87 萬噸與 71.98 萬噸。目前看鋼廠壓力依然很大，存在生產端向流通端轉嫁壓力的擔憂。3、從表觀消費數據明顯看出需求依然偏乏力的跡象， 2019 年 8 月份周度表觀消費跟蹤數據均值為 127.45 萬噸，7 月份均值為 126.55 萬噸； 2018 年 8 月份均值為 129.15 萬噸。月環比增加 0.71%0.71%，（較上期增幅收窄）年同比減少1.32%1.32%，（較上期增幅收窄降幅擴大）。

　　冷軋：本周全國冷軋現貨價格呈漲跌互現趨勢，市場成交較為平淡。心態方面，近期寶鋼、本鋼、鞍鋼等鋼廠出臺下月訂貨價，冷軋品種均上調100元/噸，市場心態謹慎偏樂觀；庫存方面，本周冷軋廠庫、社庫雙降，進一步提振市場信心；需求方面，7月，汽車產銷同比降幅繼續收窄，產銷了分別完成180萬輛和180.8萬輛，比上年同期分別下降11.9%和4.3%，同比降幅比上月分別縮小5.4和5.3個百分點。最新一期鋼廠調研方面：監測的29家冷軋板卷生產企業中，本周開工率87.23%，周環比持平；鋼廠產能利用率73.82%，周環比上升0.09%；鋼廠周實際產量為74.73萬噸，周環比增加0.09萬噸；鋼廠庫存29.31萬噸，周環比減少1.13萬噸。綜合預計，下周國內冷軋市場價格或弱勢震蕩運行。

　　型鋼：本周全國型鋼市場主流價格震蕩下行。首先周初現貨市場整體走勢仍處于盤整階段，部分商家由于心態稍有偏空，報價方面存在小幅下調。反觀鋼廠方面，近期大部分生產企業對于出廠指導價格并沒有做出明顯的下調，因此現貨成本也并未松動，現貨基礎處于倒掛或倒掛邊緣。而另一方面，電子盤市場下跌幅度相對較大，從周初至周五走勢均處于緩慢下跌狀態，使得現貨市場心態低迷，商家悲觀情緒加重。臨近周末，現貨依舊處于弱勢狀態，雖然報價方面并未出現恐慌性下跌，但實際成交過程中松動幅度有所擴大。截止本周五收盤，全國14個主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價3922元/噸，環比上周價格下跌24元/噸；300*300H型鋼全國均價4143元/噸，環比上周價格下跌16元/噸；400*200H型鋼4012元/噸，環比上周價格下跌22元/噸；588*300H型鋼4080元/噸，環比上周價格下跌22元/噸；5＃角鋼4207元/噸，環比上周價格下跌13元/噸；16＃槽鋼為4165元/噸，環比上周價格下跌17元/噸；25＃工字鋼為4214元/噸，環比上周價格下跌20元/噸。首先從庫存方面來看，本周現貨市場資源消化速度緩慢，但像華北區域復產后，多地市場資源到貨情況有所增加，因此商家庫存繼續積累，操作方式維持出貨為主。不過目前市場現貨普遍倒掛嚴重，因此繼續主動深跌情況不多，大部分商家采取松動或者暗降方式。短期來看，目前鋼企對成本支撐及把控力度較強，但現貨依舊處于在成交乏力的局面，因此現貨難漲易跌。綜合預計，下周國內型鋼市場價格或震蕩趨弱運行。

　　焊管：本周國內焊管市場平均價格延續上周大幅下跌態勢，庫存小幅下降。據mysteel盤點數據顯示：截至8月16日全國27個主要城市4寸*3.75mm焊管平均價格為4259元/噸，較上周五平均價格4294元/噸價格下降35元/噸。庫存方面：全國焊管8月16日庫存為74.51萬噸，較上周五75.32萬噸下降0.81萬噸。本周全國焊管平均價格跌幅較大，主要受上周末上游原料大幅下跌影響，管廠紛紛下調價格。本周初受宏觀利好消息及期貨反彈影響，加之商家庫存普遍較低，出現一波商家逢低補庫操作，價格跟隨小幅反彈。但本周上游帶鋼產能利用率處于高位，供應壓力大，需求淡季管廠出貨依然不理想。預計下周焊管價格將震蕩偏弱運行。

　　無縫管：本周國內無縫管部分市場價格上調。市場方面：本周市場成交表現依舊低迷，市場需求較差。8月16日（周五），據mysteel盤點數據顯示：全國27個主要城市219*6mm規格無縫管平均價格為4908元/噸，較上周五（8月9日）平均價格4900元/噸價格上調8元/噸。庫存方面：全國無縫管社會庫存7月19日庫存65.86萬噸，較上周五減少0.5萬噸，周降幅為0.75%，近期無縫管庫存小幅減少，貿易商心態較為悲觀，對后期市場不太好看，預計下周無縫管價格弱勢運行。

　　綜合來看，本周國內鋼材市場價格弱勢震蕩運行。雖然本周周中成交情況稍有活躍，但主要成交對象并未落到終端需求上，因此在下半周成交繼續保持沉寂后，現貨價格也保持盤整運行。不過目前多地市場開始落實環保政策，短期內供應量或有減少，但相對而言目前社庫資源水平不低，因此商家心態謹慎不敢茫然追漲，依舊等待終端需求的釋放。綜合預計，下周國內鋼材市場價格或繼續保持震蕩運行。