全國冷軋一周評述：冷市價格震蕩下行 成交減弱

　　本周全國冷軋現貨價格呈持續下跌走勢，市場成交一般。本周受黑色系期貨盤面沖高大幅回落影響，現貨價格持續震蕩下行，貿易商多隨行就市調整價格，交投謹慎，終端客戶采購積極性削減，多持觀望態度，整體成交較上周有所減少。價格方面：截至發稿，本周1.0mm冷軋均價為4469元，環比上周下跌27元/噸?，F主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4310元/噸，周環比跌30元/噸；上海市場1.0mm鞍鋼冷卷報價4340元/噸，周環比跌10元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4410元/噸，周環跌30元/噸。庫存方面：18日本網監測23個城市庫存，本周冷軋庫存115.66萬噸，較上周增加0.11萬噸，較上月增加0.67萬噸，同比減少1.72萬噸。另18日本網監測26個城市庫存，本周冷軋庫存117.31萬噸，較上周增加0.06萬噸，較上月增加0.87萬噸，同比減少1.59萬噸。最新一期鋼廠調研方面：2019年4月18日調研數據顯示，在29家冷軋生產企業中，整體開工率為85.11%，環比上周上漲2.13%；產能利用率為80.40%，環比上周上漲0.38%；周產量為81.38萬噸，環比上周增加0.38萬噸；鋼廠庫存量為28.65萬噸，環比上周減少1.49萬噸。

　　【價格方面】

　　

　　【庫存方面】

　　

　　重點市場闡述：

　　上海冷軋：本周上海冷軋現貨價格小幅下行，跌幅環比上周有所擴大，市場成交表現一般。價格方面：1.0鞍卷4330，1.0本卷4310，本板4370，1.0武卷4340，1.0唐二卷4330，1.0首卷4340，1.0邯卷4340，1.0馬卷4400。從區域價差來看，上海目前比天津、樂從價格低50-80元/噸。庫存方面：18日上海板材倉庫同口徑冷軋25.14萬噸，周環比減少0.3萬噸。另18日本網所盤上海全體倉庫冷軋56.74萬噸，周環比減0.75萬噸。鋼廠方面：這周本鋼出臺5月份期貨價格政策和3月份期貨價格結算政策，其中冷軋漲50元/噸和補220元/噸，根據代理商反饋，預計3月份到上海實際成本為4400元/噸，和目前市場現貨價格倒掛60-80元/噸。心態方面：雖然目前貿易商的資源成本壓力較大，但市場對于5月份的價格下行擔憂還是濃厚，因此商家出貨的意愿強烈。綜合而言，本周上海冷軋現貨價格弱勢下行，預計下周繼續偏弱運行。

　　樂從冷軋：本周樂從冷軋現貨價格穩中偏弱，下半周價格出現了明顯的松動。具體價格表現為：現1.0鞍4410首4410唐4390包4390本浦44390柳4390漣4390。庫存方面：本周樂從冷軋庫存為46.47萬噸，周環比減少0.26萬噸。市場方面：根據部分做終端客戶的商家反饋，雖然鋼廠還在上漲5月份的訂貨價格，資源成本居高不下，但是感覺終端的實際需求并不樂觀，部分加工廠也反饋近期加工訂單表現一般，再加上對于5月份行情走勢不看好的因素，已經有商家表示反正后期到貨的資源成本越來越高，因此不太愿意低價賣貨，寧愿減少5月份的訂貨量。綜合而言，本周樂從冷軋現貨價格止穩起跌，預計下周主流弱穩運行。

　　京津冀：從消息面看，本周針對冷軋下游的汽車、家電行業刺激消費的政策及傳言利好對板材產生利好提振，但市場認為短期下游不具備較強的消化能力，長期值得期待。庫存方面，現京津冀主導大戶庫存并不高，整體社會庫存較上周小幅增加，庫存壓力并不大，但由于市場資源呈現分散狀態，一定程度壓制市場價格。生產方面，唐鋼、首鋼、邯鋼生產基本正常，鞍鋼天鐵恢復連退線的生產，后期市場明顯增加。2019年4月19日監測的8家冷軋板卷生產企業總11條產線實際開工條數9條，整體開工率為82%，本周鋼廠實際產量為20.75萬噸，本周鋼廠周年化產能利用率為70.27%，較上周下降1.08%。目前本地市場成交不溫不火，經銷商心態總體穩定，加之預期市場到貨增加，筆者預計短期本地冷軋價格或繼續趨弱。

　　武漢市場：本周武漢冷軋價格基本處于弱勢下行，從上周4460元/噸下跌至4370元/噸，較上周下跌90元/噸，市場成交情況較差，貿易商間的報價也較為混亂，主要是因為近期庫存明顯增加，商家也表示庫存有一定的壓力，且出貨速度緩慢，后期接著又有新資源到庫，所以只能先降價銷售，但現階段貿易商降價賣貨并沒有促進放量，再加上本周黑色系期貨方面一直處于下跌趨勢，導致客戶看空的心態加重。庫存方面，本周統計武漢地區庫2.4萬噸，較上周略有增加0.14萬噸。據悉，本月武鋼冷軋普冷訂貨價4500元/噸左右，而現在現貨價格在4400元/噸，目前已倒掛100元/噸?？傮w來看，貿易商對5月份的行情并不看好，考慮到現貨價格仍有下滑空間，所以以控制庫存量為主。

　　重慶市場：本周重慶地區冷軋板卷價格趨弱運行，成交量一般。價格方面，現攀鋼1.0*1000mm寬冷卷市場銷售價格在4490元/噸，1.0*1250mm寬冷卷市場銷售價格在4440元/噸；柳鋼1.0*1250mm寬冷卷銷售價格在4430元/噸。近日黑色期貨盤面震蕩趨弱運行，部分商家挺價意愿有所松動。對于當前市場價格，下游采購情緒依舊相對謹慎，均以按需采購為主，盡量控制生產成本。市場整體交投氣氛較前期頗為冷清，多數商家認為后期價格理應回歸理性。庫存方面，由于出貨不暢，加之近期外圍鋼廠資源投放量有所加大，市場整體庫存有所累積。綜上所述，故預計重慶冷軋價格震蕩趨弱運行為主。

　　成都市場：本周成都市場冷軋價格總體下跌60元/噸，呈明顯的弱勢下跌趨勢。本周市場價格受成交量影響較大，貿易商反應出貨量只達到正常水平的三成，為保證出貨量的提高不得不降低價格。市場到貨正常，部分鋼廠的貿易商手上庫存積壓較多，壓力較大。但市場庫存總量較低，主要原因為外地資源礙于成都市場本階段的行情，減少了投放量。后期成都冷軋市場價格或繼保持弱勢形式。

　　綜合來看，周內冷軋市場價格有所松動，社會庫存降庫持續，廠庫小幅反增，整體來看，短期供需兩弱格局拉開帷幕，但從當前成本面仍有支撐，加之個大區域貿易商操作謹慎，整體資源相對處于正常水品，短期適當回調或有利于終端成本釋放。預計下周國內冷軋市場或繼續窄幅震蕩運行為主。